划重点

1 目前，三大运营商的 5G 组网策略已基本确定，运营商在 5G 元年（2019 年）的 5G 投资支出将达到百亿级。

2 三大运营商均未就采用何种组网策略发展 5G 给出官方表态。预计中国移动、中国联通均将在 2019 年一季度启动 5G 设备的集采工作，很大程度会采用 NSA 方式建设 5G 网络。

3 SA 组网初期投入大，但中国移动一直以来现金流充沛，即使选择投资成本更高的 SA 方式也有能力支撑。

4 中国电信将跳过 NSA、直接采用 SA 方式进行 5G 组网，但目前仍未有过官方表态，只是提出过 5G 网络将优先选择 SA 方案。

5G 商用迎来倒计时，随着 5G 标准越来越完善以及相关测试的不断推进，运营商在 5G 投资、部署上的态度也更加积极。

在今年 8 月，三大运营商发布的半年报中，运营商用了 " 精准投资 "、" 稳妥掌控节奏 "、" 高度重视投资回报 " 等词汇来谈未来的 5G 规划，一方面是因为 5G 时代前将遇到的不确定性，另一方面彼时运营商对 5G 的态度仍然较为谨慎。

进入 12 月以来，行业主管部门先是向三大运营商颁发了 5G 试验频谱，而后运营商也给予了积极回应。获得试验频谱是运营商启动网络建设的先决条件，与 8 月份较为保守的态度相比，运营商在发展 5G 上的态度也更为积极。例如，中国移动明确表示要打造 5G 先发优势。

5G 网络建设已箭在弦上，接下来，产业链还将共同完成 5G 相关的技术试验验证，随后进入运营商内部测试验证阶段，如一切顺利，5G 设备的集采工作也将启动。证券时报记者从产业链了解到，目前，三大运营商的 5G 组网策略已基本确定，运营商在 5G 元年（2019 年）的 5G 投资支出将达到百亿级。

5G 组网策略日渐清晰

2017 年 12 月及 2018 年 6 月，3GPP 先后发布了 NSA（非独立组网）与 SA（独立组网）两个版本的第一阶段 5G 标准，也正因此，运营商在建设网络时将面临两种选择。

其中，前者并非完整的 5G 网络，但可以满足 5G 大带宽的标准要求，提供更高的下载速率，后者则可以支持更多的 5G 应用场景；前者初期部署投入相对少一些，但从长期来看仍需要向后者演进，后者初期投入大，但网络部署可以一步到位。

证券时报记者注意到，5G 试验频谱发布后，中国移动立即表态，要启动大规模网络建设，积极推进所在试验频谱产业链的成熟；中国联通也表示，已经为 5G 建设做好储备。

目前，三大运营商均未就采用何种组网策略发展 5G 给出官方表态。但证券时报记者从产业链人士处获悉，中国移动预计将在 2019 年一季度启动 5G 设备的集采工作，这就意味着，中国移动很大程度上会先期采用 NSA 方式建设 5G 网络。

该人士进一步解释，做出这一判断的原因是，2019 年一季度，包括设备商在内的产业链进度只能满足 NSA 网络建设要求，" 如果中国移动是计划 2019 年三季度开始建设 5G 网络，那么肯定会选择 SA 方式建网。"

证券时报记者同时了解到，中国联通有可能在 2019 年一季度启动 NSA 方式下的 5G 网络建设，也就基本上与中国移动站在了同一起跑线上。实际上，正如前述，SA 组网初期投入大，但中国移动一直以来现金流充沛，即使选择投资成本更高的 SA 方式也有能力支撑。

" 中国移动选择 NSA 建设 5G 网络的目的也只有一个，就是为了赶进度。" 上述人士向记者分析道。近期，中国移动与中国联通在 5G 上的表态值得玩味，12 月 16 日中国移动 2019 年工作会议上提出要打造 "5G 先发优势 "，中国联通也提出要具备 "5G 终端的先发优势 "。

值得一提的是，中兴通讯无线方案总工陈志萍近期表示，在 5G 网络架构上，无论中移选择 SA 或 NSA，中兴通讯都已做好全面商用支撑准备。从上述情况来看，中国移动与中国联通在谁将率先在国内提供 5G 服务上或将展开一场争夺。

运营商谁将先发 5G 意义重大，一方面能够更好地树立品牌，获得用户感知；另一方面也是获得竞争优势的一种方式。不过，相比之下，中国电信似乎无意参与到这场率先提供 5G 服务的竞争中。

证券时报记者从业内人士处了解到，中国电信将跳过 NSA、直接采用 SA 方式进行 5G 组网，" 这一策略已经十分明确。" 实际上，中国电信目前也未就采取何种组网方式有过官方表态，但在今年 6 月发布的《5G 技术白皮书》中，中国电信明确提出过 5G 网络将优先选择 SA 方案。

"SA 组网的条件可能要到明年三季度才会成熟。" 由于符合 SA 要求的 5G 设备测试相对慢一些，这就意味着中国电信的 5G 集采工作最快也将在明年三季度启动。这一时间点也得到另外一位人士的认可，" 中国电信在明年下半年启动集采是正常的。"

证券时报记者获悉，日前，中国电信完成了业界首个 SA 方案的 4G 与 5G 网络互操作验证。此次测试验证了 5G SA 方案的可行性，将进一步推动 5G 设备的成熟和 4G 设备的完善，对于 5G 产业链的发展具有重要价值。从此举来看，中国电信部署 SA 网络的可能性也增加不少。

三大运营商决定 5G 组网策略需要考虑短期与长期的资金投入，也要考虑收益 - 成本比。但就目前情况来看，运营商的进度可以满足 2019 年预商用、2020 年正式商用 5G 的目标。

不过，也有业内人士向记者提醒，" 当前的 5G 推进进度可能有点快了，毕竟现在芯片和终端等都不太成熟，太早建网或许对 5G 整体发展并不利。"

明年 5G 投资将达百亿级

近期，中国移动在 "5G 创新合作峰会 " 上宣布了将全面启动 17 城市的 5G 规模试验和应用示范。中国联通也发布了 5G 网络的商用 / 试点进展及计划，将围绕京津冀、长三角、珠三角、直辖市及中部重点城市群，开展 17 个试点城市 5G 业务示范及网络试验工作。

中国电信目前已在深圳开通 31 个 5G 站点，计划到明年 3 月前，以深圳软件产业基地（双创园）为中心，建设 50 个 5G 站点，形成小范围的连片覆盖。另外，中国电信已在杭州世游赛场馆奥体中心周边建设了 10 余个 5G 基站。

5G 组网策略明确后，网络建设并一蹴而就，业内预计 5G 建设周期至少在 5 年以上。一位设备商人士告诉证券时报记者，为运营商提供的组网建议包括，要按需投入建设、合理控制建设规模，同时要考虑多频段联合组网等。

证券时报记者了解到，城市地铁沿线、体育场馆、住宅区、写字楼等将是 5G 覆盖的首要区域，而诸如乡镇、工厂等地则覆盖时间将相对滞后。实际上，过去的网络建设都遵循了类似的部署路径，2008 年为保障奥运会及港澳一期率先实现了 10 个城市的 3G 覆盖，最后逐步扩大。

产业链人士向证券时报记者预测，5G 建设初期，明年 5G 基站的覆盖城市及部署数量不会太多，就单个运营商而言，会在国内 20~25 个城市部署 5G，每个城市部署的基站数量约为 500~1000 站。

就部署成本而言，该人士预计，5G 试商用阶段的单站价格约为 50 万 ~60 万元，5G 部署成熟期的单站价格会降至 30 万 ~40 万元；另外，5G 网络的部署还包括传输网、核心网，传输网折合到单个基站上的成本约为 5 万 ~10 万元，5G 核心网在部署初期的单城市造价约为 1000 万 ~3000 万元。

由于三家运营商在 NSA 与 SA 建网方式上的选择有所不同，在暂不考虑核心网投资支出的情况下，以上述数据最低物件和最高区间分别计算，单个运营商 2019 年采购的 5G 基站数量大致为 1 万个 ~2.5 万个，涉及的 5G 投资支出范围约在 55 亿元 ~175 亿元之间。

当然，这一结果只是产业链的初步预测，5G 投资支出的实际值还要根据运营商的投资计划安排，一般而言，运营商会在明年初披露 2018 年年报时确定 2019 年的投资计划。

中信建投在最近的策略报告中预计，三大运营商的资本支出将从 2019 年起迎来 5 年左右的增长周期；但由于目前 5G 尚处于技术逐步成熟，运营商开始建网规划阶段，且中国 5G 频谱刚刚获得批复，预计运营商初期公布的 2019 年资本支出不会为 5G 做太多预算，存在 2019 年中追加的可能。

运营商的资本支出一直备受关注，下游华为、中兴通讯等厂商的业务收入很大程度上依赖于运营商的资本支出，再往下游看，诸如射频单元、滤波器等各类器件厂商的业绩也与此密切相关。

除此之外，中国铁塔也将受益于 5G 的部署。" 在产业链中，我们是信息通信基础设施建设运营者，5G 时代主要负责 5G 站址建设维护，通过与房地产、铁路、电力等社会各方合作，储备了千万级的社会站址资源，可助力三家运营商 5G 快速高效经济布局。" 一位接近中国铁塔的人士向记者说。

5G 手机没有那么美

在本月的骁龙技术峰会上，高通推出了新一代骁龙 855 移动平台，这也是全球首款商用 5G 移动平台，随之而来的，5G 手机的脚步也更近了一些。高通再次明确 5G 手机的面世时间是 " 明年早些时候 "，小米、OPPO、vivo 等厂商也将在明年推出搭载高通芯片的 5G 手机。

然而，就在消费者期待 5G 手机尽快到来的时候，中国移动发布一项预测，2019 年 5G 手机的价格或将在 8000 元以上，这一预测让消费者对 5G 手机望而生畏。一位手机厂商人士告诉记者，以某款 4000 元级别的高端机型来看，虽然 5G 版本的该机型不会达到 8000 元级别，但售价至少会增加千元以上。

证券时报记者了解到，影响 5G 手机价格的因素很多，5G 终端产业要实现良性发展，也至少存在三大挑战。从技术上看，5G 通信能力升级，技术方案更加复杂，既要实现 3G/4G/5G 多模共存，也要满足 5G 新频段要求，在终端射频硬件的设计上挑战并不小。

一位手机工程师告诉证券时报记者，高通推出的骁龙 855 处理器要实现 5G 功能必须另外搭载基带芯片骁龙 X50，两者并非集成在一体；这就需要在寸土寸金的手机空间中，为基带芯片另寻一块安置空间，这给手机结构设计增加了新的困难。

另一方面，5G 手机的挑战还来自于产业规模初期并不大，这也是导致 5G 手机初期价格令人望而生畏的原因。据了解，5G 初期主芯片供应不足、2019 年底前可选方案有限，5G 手机方案配置高、价格高，短期内暂无中低端方案。

当然，还有最重要的问题，拿到 5G 手机后，消费者可以用来做什么？这就涉及业务应用层面的问题了。业内人士告诉记者，目前，面向 5G 手机的杀手级应用仍未显现、内容储备依然欠缺、产品品类也尚不充足。

就 5G 手机的推广进度，业内人士向记者预测，按照 2 年左右的换季周期，如果运营商在 2021 年启动大规模推广，到 2024 年，存量手机中，5G 手机能占据 40%~50% 的份额。

按照中国移动的计划，2019 年 7 月开始将集中采购一万台 5G 终端，并在 2019 年 9 月交付，其中包括手机及其它数据类终端，2019 年还将投入 1 亿 ~2 亿元额度进行终端补贴，开展试验并发展友好用户。

中国移动表示，2020 年之后还将投入如更大规模的资源，使 5G 终端在需求拉动、产量扩大、成本降低等带动下形成规模发展。根据预测，2020 年 5G 商用终端的品类将达到 60 款以上，手机类终端的价格门槛也将降至 1000 元级别。

中国联通近期也发布了 2019 年的 5G 行业终端推进计划，其中，2019 年 1 月将完成采购测试终端；2019 年第一季度将发布满足 NSA 网络要求的 5G 终端；第二季度将实现满足 NSA 要求的 5G 终端试商用，并同期发布 5G 新型终端；2019 年三季度，中国联通计划完成 5G 终端 NSA/SA 试商用；2019 年第四季度，5G 商用终端大规模上市。

目前，多家手机厂商正在争夺 5G 手机的首发，从产业链进度来看，时间也相对明确。不过，在业内人士看来，初期的 5G 手机象征意义更大，并且明年先期面世的手机仍然是只满足 NSA 网络要求，满足 SA 网络要求的 5G 手机至少要等到 2020 年才能面世。

声明：该文观点仅代表作者本人，加国头条 属于信息发布平台，加国头条 仅提供信息存储空间服务。